突遭暂缓！七成收入依靠国家电网，应收账款占营收超八成，是否有体外资金循环

发布时间：2023-07-07 20:48:31 文章来源：金融界

7月6日，深交所上市审核委员会2023年第50次审议会议召开，审议结果显示

7月6日，深交所上市审核委员会2023年第50次审议会议召开，审议结果显示，北京合众伟奇科技股份有限公司（简称“合众伟奇”）暂缓审议。合众伟奇本次发行保荐机构是光大证券，保荐代表人为唐双喜、黄盛锦。

上市委现场问询了经营业绩、主要客户、内部控制等三方面的问题。招股书显示，公司毛利率逐年下滑，应收账款快速上升，2022年应收账款已经达到营业收入的85%，为此公司现金流持续恶化并大额转负。上市委要求公司说明经营业绩是否具有可持续性。

合众伟奇营业收入高度集中于国家电网，报告期内均在七成左右，为此被要求说明对国家电网是否存在重大依赖。另外，公司向河南九域腾龙信息工程有限公司销售相关设备，却通过第三方回款，被要求说明是否存在虚增收入或其他利益输送情形。招股书显示，合众伟奇有一名副总两名监事为九域腾龙信息工程有限公司前员工。

(资料图片)

内控方面，合众伟奇未能取得国家电网对违规分包行为的事后同意，上市委要其说明是否存在被行政处罚、客户追究违约责任、暂停中标资格的风险。另外，合众伟奇还被要求说明是否存在通过个人卡、理财产品或实际控制人的关联方进行体外资金循环情形。

应收账款高达收入的85%

经营净现金流大额转负

合众伟奇招股书介绍，公司主营业务是基于新一代信息技术为电力能源等行业客户提供信息化、数字化建设综合解决方案，现已形成配用电现场业务管理、营销计量生产管理、营销计量质量管理三大产品线。

用更通俗一点的语言来说，公司的主营业务是向电力行业客户提供电力信息化相关软件开发与实施、技术服务、系统集成、智能硬件销售。

本次公司拟募集资金4.66亿元，分别用于电力配用电现场业务管理云平台升级扩展项目、智慧能源运营管理平台建设项目、研发中心建设项目、营销服务网络升级项目、补充营运资金。

尽管此前有过两轮审核问询，且都问及了相关问题，但本次的上市委会议还是问询了公司经营业绩、大客户依赖、内控瑕疵等多方面问题。

经营业绩方面，公司报告期内（2020年到2022年）营业收入分别为2.88亿元、3.69亿元、4.36亿元，毛利率分别为59.48%、51.78%、50.39%，持续下滑。公司应收账款余额分别为1.49亿元、2.36亿元、3.69亿元，占营业收入的比例分别为51.91%、63.85%、84.69%，持续走高。

公司的经营活动净现金流则持续走低，从1833万元到495万元，到2022年经营活动产生的现金流量净额为-9722.24万元，大额转负。

为此，上市委要求合众伟奇结合自身竞争优劣势、市场拓展、毛利率下滑、应收账款占比增长、经营活动产生的现金流量净额为负等，说明经营业绩是否具有可持续性。同时，请保荐人发表明确意见。

约七成收入集中于国家电网

副总前东家成第三方回款客户

主要客户问题成为上市委第二个问询重点。根据公司申报材料，报告期各期，其对国家电网销售收入占比分别为 74.21%、72.75%、66.79%。公司称，未来若国家电网公司调整信息化领域的投资计划、改变与信息化服务厂商的合作模式，或者公司的产品服务不能满足国家电网公司及其下属单位的需求，都将可能对公司经营业绩产生不利影响。

上市委要求其说明对国家电网是否存在重大依赖，相关风险是否充分披露；

此外，2022年公司对国网河南省电力公司、河南九域腾龙信息工程有限公司销售行为监督管控设备的收入分别为2921.63 万元、1025.56万元，尤其是对后者存在较大第三方回款。

公司称，主要系当期公司通过国家电网公司省管产业单位交易专区电子商务平台向河南九域腾龙信息工程有限公司销售688台服务行为监督管控设备，含税供货金额为1158.88万元，河南九域腾龙信息工程有限公司通过该交易平台进行销售回款。

上市委要求说明2022年行为监督管控设备订单的获取和执行情况，发行人向河南九域腾龙信息工程有限公司销售相关设备的原因，是否存在虚增收入或其他利益输送情形。同时，请保荐人发表明确意见。

中国基金报集中注意到，目前公司在任的多名高管、监事曾经是九域腾龙信息工程的员工。如公司副总经理白国选，2009年10月至2015年6月任河南九域腾龙信息工程有限公司高级技术专家。公司监事卢冬冬2009年11月至2020年3月20日，任河南九域腾龙信息工程有限公司计量业务部部门经理；公司监事程刚运2009年10月至2015年4月，任河南九域腾龙信息工程有限公司开发中心项目经理。

未经客户同意就外包业务

使用个人卡收付公司款

公司的内控问题也不少，根据申报材料，报告期内，公司未经客户事先允许即对外采购技术服务的项目合计47项，各期涉及金额占收入比例分别为 12.97%、11.29%、9.19%，前述部分项目亦未取得包括国家电网在内的客户事后同意。

上市委要求说明未能取得国家电网对违规分包行为的事后同意，是否存在被行政处罚、客户追究违约责任、暂停中标资格的风险；

此外，2020年公司存在未经财务主管负责人审批自行汇出款项300万元的情形。报告期内，公司还曾使用个人卡收付款，公司实际控制人的关联方曾与发行人多个客户、供应商存在资金往来和资金拆借。公司在报告期内购买了大额理财产品。

上市委要求说明是否存在通过个人卡、理财产品或实际控制人的关联方进行体外资金循环情形；列示报告期内购买和赎回的理财产品的名称、期限、金额、内容、资金最终投向与用途，说明理财产品在存续期间是否存在被抵押或质押等情况，若有，进一步披露相关资金的流向，并说明是否通过理财产品进行资金占用或体外资金循环，结合前述情况，说明发行人内部控制制度是否健全有效。

最后，公司的存货还存在未签约项目产生存货的情况，上市委要求结合后续签约情况，说明未签约项目存货风险对公司持续经营能力的影响。招股书显示，公司存货快速攀升从2821万元到7592万元，再到9418万元，其中未签合同存货占比持续扩大，报告期从17.18%攀升至38.86%，2022年金额已达3659.99万元。

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